Le crédit Lombard est l'un des outils les plus puissants et les moins connus de la gestion patrimoniale. En permettant d'emprunter en nantissant ses actifs financiers, il offre liquidité et levier sans forcer la vente d'un portefeuille soigneusement construit.
Principe de fonctionnement
Le crédit Lombard est un prêt garanti par le nantissement d'actifs financiers (actions, obligations, OPCVM, ETF, contrats de capitalisation...). La banque accorde un crédit dont le montant représente un certain pourcentage — appelé "ratio de nantissement" ou "haircut" — de la valeur des actifs donnés en garantie.
Par exemple : vous détenez un portefeuille de 500 000 € en actions diversifiées. La banque accepte un ratio de 70%. Vous pouvez emprunter jusqu'à 350 000 €, sans vendre une seule action.
L'avantage majeur : Vos actifs continuent de fructifier et vous percevez dividendes, coupons et plus-values pendant toute la durée du crédit.
Actifs éligibles et ratios typiques
Selon la qualité et la liquidité de vos actifs, les ratios de nantissement varient :
- Obligations investment grade : 80% à 90%
- Actions blue chips / indices : 70% à 80%
- OPCVM diversifiés : 70% à 75%
- Fonds alternatifs / illiquides : 50% à 60%
- Contrats d'assurance-vie : 80% à 90% de la valeur de rachat
Cas d'utilisation à Montpellier
Dans l'Hérault, le crédit Lombard est fréquemment utilisé pour :
- Financer l'acquisition d'un bien immobilier à Montpellier sans vendre son portefeuille actions
- Effectuer une donation anticipée sans se démunir
- Saisir une opportunité d'investissement (private equity, SCPI...)
- Payer des droits de succession sans liquider le patrimoine hérité
Fiscalité du crédit Lombard
Le crédit Lombard présente un avantage fiscal indirect majeur : en évitant la vente d'actifs, vous reportez la réalisation des plus-values et donc leur imposition. Les intérêts peuvent être déductibles selon l'usage du crédit.
Les risques à connaître
Le principal risque du crédit Lombard est l'appel de marge (margin call). Si la valeur de votre portefeuille baisse sous un seuil prédéfini, la banque peut exiger un apport complémentaire ou procéder à des ventes forcées. Notre cabinet intègre systématiquement une marge de sécurité dans les montages pour sécuriser vos positions.
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